为加强工业硅期货分析师对工业硅产业链的认识和研究，提升期货经营机构服务实体企业能力，3月23—24日，广州期货交易所（下称“广期所”）开展“广期所新能源·新未来”工业硅期货分析师培训，邀请行业协会、市场权威机构和产业链资深专家，围绕工业硅生产技术及应用、工业硅产业供需格局及工业硅期货投研框架分析、产业链上下游情况等进行了深入分析与讨论，来自70多家期货公司的近百名期货分析师成为工业硅期货分析师培训课程的首批学员。
提升期货经营机构服务实体企业能力
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近年来，在经济环境变化和国家政策影响下，工业硅现货价格变动越来越频繁。期货日报记者了解到，在2021年之前，工业硅生产成本变动幅度为10%—40%，上下游供需基本平衡，刺激因素更多来源于主产区丰枯水期交替带来的产量增减，市场已形成较为固定的交易模式和认知水平，硅厂毛利率在10%上下。
自2021年以来，受能耗双控、光伏产业扩张等政策支持，上下游供需关系发生改变，下游企业短时间内井喷式扩张，工业硅需求预期增加。随着2022年政策支持产业链扩张，竞争格局变化，加之限电、疫情多项刺激，工业硅价格变动更加频繁，工业硅企业生产、经营风险不断加大，产业界迫切期待工业硅期货和期权上市。
针对实体企业日益增长的避险需求，广期所工业硅期货于2022年12月22日正式挂牌交易。自工业硅期货上市以来，广期所持续加大力度开展各项工作，包括加强产业企业培育和服务，搭建产融对接平台，面向投资者持续开展培训工作，积极研究降低交易成本的措施等。
当前，产业企业正处于恢复生产经营并加快发展的关键时期。为提升产业企业经济复苏能力，广期所于3月17日发布《关于减免交割、期转现及仓单转让及仓单作为保证金及套期保值手续费的通知》，在交易、交割、仓单等业务环节实行手续费优惠，降低实体企业参与期货市场成本，提高其利用期货市场进行风险管理的效率，助力产业链供应链稳定。
广期所相关负责人表示，为提升期货经营机构服务实体企业能力，帮助企业做好风险管理、稳定生产经营，在征集工业硅产业链培训需求的基础上，结合前期调研情况，广期所有针对性地面向工业硅期货分析师开展专题培训，希望能够持续夯实工业硅品种产业服务，进一步提升工业硅期货和期权产业参与程度，改进和完善投资者结构。
此次培训，众多产业链资深专家也围绕工业硅生产技术及应用、工业硅产业供需格局及工业硅期货投研框架分析等进行了深入分析。
“工业硅是硅能源产业链最核心的原材料，其三大下游消费多晶硅、有机硅和铝合金行业均与我国的双碳目标相关。多晶硅是光伏行业的原材料，其行业是否稳定运行将直接影响我国能源转型的步伐；有机硅可以通过硅基材料替代传统碳基材料，起到减少碳排放的作用；铝合金随着新能源汽车市场占比不断提升以及新能源汽车轻量化的趋势，消费量不断提升。”中国有色金属工业协会硅业分会副秘书长马海天表示，工业硅期货的上市将有利于完善贸易定价模式，增强产业链韧性，巩固我国全球最大工业硅生产、消费和出口国的龙头地位，形成反映我国产业体量的工业硅国际贸易的“中国”价格。
马海天强调，多晶硅是工业硅最大的消费领域，阶段性扩能扩张，集中度可能持续扩散，产业链纵向延伸的特点十分明显。“十四五”期间，硅产业会向可再生能源丰富的地区转移。
昆明理工大学教授魏奎先在以《工业硅生产技术及应用》为主题的演讲中表示，工业硅被列为能耗、碳排放双高的产品，面临“双碳”“双控”压力大，硅冶金过程低碳生产是贯彻落实“双碳”计划的必由之路。“双碳计划下，工业硅将迎来新的发展契机，行业产业集中度将会快速提升，传统的规模扩张方式将会淘汰，工业硅冶炼技术进步将会加快，原料标准化、冶炼密闭化、操作自动化、生产绿色化、凝固可控化、产品细分化将成工业硅的发展趋势。”魏奎先表示。
促进提升研究水平，专题培训效果好
据了解，此次培训除了组织学员上课之外，还组织学员开展交流座谈会，分享研究工作经验。培训课程设置得到了学员的一致认可，学员们纷纷表示，此次培训机会难得、收获满满，回去后要把学习到的好经验好做法运用到研究工作中，助力硅产业高质量发展。
“由于工业硅期货是新上市的品种，大部分工业硅研究员此前主要聚焦于工业硅品种的研究。通过此次培训学习，我们可以系统了解了工业硅上下游产业链的架构。”华融融达期货工业硅分析师杨浩向期货日报记者表示，受制于业务范围，此前对于工业硅下游产业的运营情况了解不深并不深入，例如工业硅最具潜力的下游多晶硅的供需格局、库存量对工业硅的影响等情况。通过此次培训，对工业硅的的上下游产业链模式有了更深入的了解，对于提升期货从业人员的服务能力具有积极意义。
“作为一名工业硅研究员，虽然对硅产业链上下游均做过研究，但光伏、硅基材料、铝硅合金等行业脉络复杂且发展日新月异，因此在日常研究中也遇到了一些瓶颈。此次培训议程对于目前全行业重点关注的问题均有覆盖，比如石英坩埚紧缺、光伏产品出口溯源、多晶硅价格走势等事件，给我较大的启发，大大拓宽了我的研究视角。”东证期货有色金属助理分析师孙文馨告诉期货日报记者，此次培训进一步提升完善了她的工业硅研究框架，同时对于下游光伏、有机硅等行业的认识更加深入。
“工业硅期货上市后，我们致力于工业硅的向下研究，更加密切地关注现货数据，以周度作成本、库存研究，以月度的频率去分析产量及工业硅供求关系的变化，加入了行业视角，包括不限于高耗能题材、碳中和题材对供应方面的影响，从而打开需求更深的一个研究方向和思路。”国投安信期货分析师张秀睿表示，通过此次培训，提高了对于工业硅专业知识的认识，并通过与同仁们进行深入的学习和交流，提升提升工业硅研究水平，从而为硅产业高质量发展提供期货视角和金融支持，作出硅系研究员应有的贡献。
据广期所相关负责人透露，广期所后续会持续举办期货分析师系列培训，扩充分析师队伍，提升分析师的专业素养，为期货市场和现货产业培育更多的优秀分析师人才，更好地帮助产业企业利用期货管理生产经营风险。
